ஜூன் 4, 2025 புதன்கிழமை, அமெரிக்காவின் கலிபோர்னியாவில் உள்ள சான் பிரான்சிஸ்கோவில் ப்ளூம்பெர்க் டெக் மாநாட்டின் போது, ஆல்பாபெட் இன்க் நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி சுந்தர் பிச்சை.
டேவிட் பால் மோரிஸ் | ப்ளூம்பெர்க் | கெட்டி படங்கள்
எழுத்துக்கள் அது சுருக்கமாக கடந்து சென்றது என்விடியா செயற்கை நுண்ணறிவு வளர்ச்சியின் ஆரம்ப நாட்களில் ஆபத்தில் ஆழ்ந்ததாகக் காணப்பட்ட ஒரு நிறுவனத்திற்கு இந்த வாரம் பிந்தைய மணிநேர வர்த்தகத்தில் சந்தை தொப்பியின் மூலம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சாதனை.
வால் ஸ்ட்ரீட்டில் கூகுள் அதன் உள்ளூர் நிறுவன மாதிரிகள், பாரிய விநியோக வலையமைப்பு அல்லது அதன் கிளவுட் யூனிட் போன்ற வளர்ச்சியடைந்து வரும் AI வணிகங்களில் இருந்து ரொக்கத்தை அனுபவிக்கும் AI நிலப்பரப்பில் நன்கு நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது என்ற வால் ஸ்ட்ரீட்டின் எழுச்சி பார்வையால் கடந்த ஆண்டில் பங்குகள் சுமார் 160% உயர்ந்துள்ளன.
மற்ற ஏழு டிரில்லியன் டாலர் அமெரிக்க தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களில், சிப் டிசைனர் பிராட்காம் கடந்த 12 மாதங்களில், பங்குகள் 107% உயர்ந்துள்ள நிலையில், இது அடுத்த சிறந்த செயல்திறன் கொண்டது.
டீப்வாட்டர் அசெட் மேனேஜ்மென்ட்டின் நிர்வாகப் பங்குதாரரான ஜீன் மன்ஸ்டர் கூறுகையில், “கூகுள் இரண்டு சிறந்த நிலையில் உள்ள AI நிறுவனங்களில் ஒன்றாகும். “சிப்ஸ், டிசைன்கள், உள்கட்டமைப்பு மற்றும் விநியோகம். கூடுதலாக, அவை மிகவும் லாபகரமானவை.”
இந்த பிரிவில் அது சேர்த்த மற்ற நிறுவனம் எலோன் மஸ்க்கின் ஸ்பேஸ்எக்ஸ் ஆகும், இது பிப்ரவரியில் xAI உடன் $1.75 டிரில்லியன் மதிப்பிலான ஒப்பந்தத்தில் இணைக்கப்பட்டது.
கடந்த வாரம் Alphabet இன் வருவாய் அறிக்கையைத் தொடர்ந்து, ஜேபி மோர்கன் பகுப்பாய்வாளர்கள், தொழில்நுட்பத் துறையில் “ஒட்டுமொத்தமான சிறந்த தேர்வு” என்று அழைத்தனர், இது “குறிப்பிடத்தக்க காலாண்டில்” சுட்டிக் காட்டியது, விரைவான வளர்ச்சி மற்றும் மேகக்கணி பின்னிணைப்பு கிட்டத்தட்ட இருமடங்காக $462 பில்லியனாக இருந்தது. Mizuho ஆய்வாளர்கள் தங்கள் விலை இலக்கை உயர்த்தி, ஒருமித்த மதிப்பீடுகள் இன்னும் அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் Google Cloud இன் வருவாய் மற்றும் செயல்பாட்டு வருமானத்தை கணிசமாகக் குறைத்து மதிப்பிடுகின்றன என்று எழுதினர்.
ஆல்பாபெட் 4.8 டிரில்லியன் டாலர் சந்தை மூலதனத்துடன் வாரத்தை முடித்தது, என்விடியாவை மட்டும் $5.2 டிரில்லியன் என்று பின்னுக்குத் தள்ளியது. AI மாடல் டெவலப்பர் ஆந்த்ரோபிக் ஐந்து ஆண்டுகளில் 5 ஜிகாவாட் கம்ப்யூட்டிங்கிற்காக கூகிள் கிளவுட்டில் $200 பில்லியன் செலவழிக்க உறுதியளித்ததாக ஒரு அறிக்கையைத் தொடர்ந்து செவ்வாயன்று சந்தைகள் மூடப்பட்ட பிறகு இருவரும் வீழ்ச்சியடைந்தனர்.
முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, கூகிள் பணம் சம்பாதிப்பதற்கும் மேலே போட்டியிடுவதற்கும் பல வழிகளைக் கொண்டுள்ளது என்பதற்கான சமீபத்திய அறிகுறியாகும். AI மாதிரிகள் மற்றும் ஆராய்ச்சிக்கான ஜெமினி மற்றும் டீப் மைண்ட், கம்ப்யூட்டிங்கிற்கான கூகுள் கிளவுட், என்விடியாவிற்கு மாற்றாக டென்சர் ப்ராசசிங் யூனிட்கள் (டிபியுக்கள்) மற்றும் தேடல், யூடியூப் மற்றும் ஆண்ட்ராய்டில் AI அம்சங்களைச் சேர்க்கும் திறன் ஆகியவை உள்ளன.
இருப்பினும், சில ஆய்வாளர்களின் பார்வையில் சந்தேகத்திற்குரிய காரணங்கள் உள்ளன.
கூகுளிடமிருந்து பல்லாயிரக்கணக்கான பில்லியன் டாலர்களை திரட்டி, கிளவுட் சேவைகள் மற்றும் டிபியுக்களுக்காக கூகுளுடன் அதிக பணத்தைச் செலவழித்த பணத்தைச் செலவழிக்கும், அதிக மதிப்புள்ள ஸ்டார்ட்அப் நிறுவனமான ஆந்த்ரோபிக் மூலம் எவ்வளவு பேக்லாக் வரலாம் என்பது கவலைக்குரிய முக்கிய பகுதி.
200 பில்லியன் டாலர் மானுடவியல் அர்ப்பணிப்பு, கிளவுட்டில் ஆல்பாபெட்டின் பின்னடைவுக்கு எதிராக அளவிடப்பட்டால், அது எதிர்கால ஒப்பந்த வருவாயில் 40%க்கும் அதிகமாக இருக்கும்.
அடுத்த ஆரக்கிள்?
டிஏ டேவிட்சனின் ஆய்வாளர் கில் லூரியா, இந்த அமைப்பு என்ன நடந்தது என்பதை நினைவூட்டுவதாக கூறினார். ஆரக்கிள்செப்டம்பரில் அதன் பங்குகளை நிறுவனம் ஏறக்குறைய 360% பேக்லாக்ஸில் அதிகரித்ததாக அறிவித்ததை அடுத்து. பெரும்பாலானவை OpenAI இலிருந்து வந்தவை என்பது விரைவில் தெளிவாகியது.
“ஆரக்கிள் செய்ததைப் போலவே அவர்களும் அதைச் செய்தார்கள்” என்று ஆல்பாபெட் பங்குகளை வைத்திருக்க பரிந்துரைக்கும் லூரியா கூறினார். “கிட்டத்தட்ட அனைத்து வளர்ச்சியும் ஆந்த்ரோபிக் உடனான ஒரே ஒப்பந்தத்தில் இருந்து வந்தது என்று எங்களிடம் கூறாமல், அவர்களின் சம்பளம் இரட்டிப்பாகியதாக எங்களிடம் சொன்னார்கள்.”
இந்தக் கதைக்கான கருத்தை Google வழங்கவில்லை, சமீபத்திய வருவாய் அழைப்பில் CFO Anat Ashkenazi இன் கருத்தை மட்டுமே காட்டுகிறது.
ஐந்து மாதங்களில் பங்கு அதன் மதிப்பில் பாதியை இழந்த நிலையில், அதன் பின்னடைவு வளர்ச்சியின் பெரும்பகுதி OpenAI உடன் தொடர்புடையது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உணர்ந்த பின்னர் Oracle தண்டிக்கப்பட்டது. மைக்ரோசாப்ட் அதன் OpenAI வெளிப்பாடு பற்றி இதே போன்ற கேள்விகளை எதிர்கொண்டது.
முக்கிய கிளவுட் வழங்குநர்களிடையே கவனம் செலுத்தும் அபாயத்தை லூரியா காண்கிறார். மைக்ரோசாப்ட், ஆரக்கிள், அமேசான் மற்றும் கூகுள் இணைந்து கிளவுட் பேக்லாக்கில் கிட்டத்தட்ட $2 டிரில்லியன் உள்ளது. அதில் ஏறக்குறைய பாதி, OpenAI மற்றும் Anthropic உறுதிமொழிகளில் காணப்படுவதாக லூரியா கூறினார், இவை இரண்டும் ஒரே மாதிரியான நிறுவனங்களை மூலதனத்திற்காக அழைக்கின்றன.
மன்ஸ்டர் கவலையைப் புரிந்துகொள்கிறார், ஆனால் அதைப் பகிர்ந்து கொள்ளவில்லை, குறைந்தபட்சம் Google மற்றும் Anthropic ஐப் பொறுத்த வரை.
“இந்த ஒப்பந்தம் நாம் AI இல் எவ்வளவு முன்னதாக இருக்கிறோம் என்பதை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது” என்று மன்ஸ்டர் கூறினார். “இன்று பயன்பாட்டு வழக்குகள் குறைவாக இருந்தாலும், கணினியின் தேவை அதிவேகமாக உள்ளது. கூகிள் அந்த அலையை சவாரி செய்யும்.”
ஆந்த்ரோபிக் தடுமாறினால், பிற AI நிறுவனங்கள் அதை மாற்றிவிடும் என்று மன்ஸ்டர் கூறுகிறார்.
“எந்தவொரு வாடிக்கையாளரின் அளவு மற்றும் ஆபத்து பற்றிய தலைப்புச் செய்திகள் புள்ளியை இழக்கின்றன,” என்று அவர் கூறினார். “அந்த வாடிக்கையாளர்களில் ஒருவர் வெடித்தால், காலப்போக்கில் அதன் இடத்தைப் பிடிக்க டஜன் கணக்கானவர்கள் இருக்கும்.”
தனிப்பயன் சிலிக்கானில் கூகிள் தெளிவான மற்றும் வளர்ந்து வரும் நன்மையைக் கொண்டுள்ளது.
2027 ஆம் ஆண்டில் கூகிளின் கிளவுட் ஸ்டாக்கில் சுமார் $61 பில்லியன் அதன் TPUகளின் விற்பனையிலிருந்து வரக்கூடும் என்று Mizho மதிப்பிடுகிறது, மேலும் அந்த வருவாயின் பெரும்பகுதி அடுத்த ஆண்டு அங்கீகரிக்கப்படும். இது என்விடியாவிற்கு மாற்றாக தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு AI வன்பொருள் வர்த்தகத்தை வாங்க மற்றொரு வழியை வழங்குகிறது, இது சமீபத்தில் வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் பங்குகளை கொண்டு வந்துள்ளது. மேம்பட்ட மைக்ரோ சாதனங்கள், இன்டெல் மற்றும் மைக்ரான் இந்த ஆண்டு அனைத்து இரட்டிப்பு.
லூரியாவின் கூற்றுப்படி, கூகிள் மற்றும் அமேசான், டிரெய்னியத்தை உருவாக்கும் சில தேவைகள், போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களிடமிருந்து வருகிறது.
“கூகிள் மற்றும் அமேசான் தங்கள் தனியுரிம சில்லுகளுக்கான தேவையைப் பற்றி பேசும்போது, அதில் பெரும்பாலானவை கேப்டிவ் டிமாண்ட்” என்று லூரியா கூறினார். “இது ஆர்கானிக் அல்ல.”
மன்ஸ்டரைப் பொறுத்தவரை, கூகிளின் தொடர்ச்சியான செயல்திறனுக்கு மிகப்பெரிய அச்சுறுத்தல், பங்குகள் ஏற்கனவே எதிர்கால வருவாயை எதிர்பார்த்துக் கொண்டிருக்கின்றன. அவர் இந்த சூழ்நிலையை இப்போது என்விடியாவுடன் ஒப்பிடுகிறார், இது தொடர்ந்து பெரிய வளர்ச்சியை அனுபவித்து வருகிறது, ஆனால் இனி முதலீட்டாளர்களால் வெகுமதி பெறப்படாது.
எல்எஸ்இஜியின் படி, இந்த மாத இறுதியில் என்விடியா வருவாயைப் புகாரளிக்கும் போது வருவாயில் 78% அதிகரிப்பு காண ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர், ஆனால் பங்கு இந்த ஆண்டு 15% மட்டுமே உயர்ந்துள்ளது, இது நாஸ்டாக்கை விட சற்று அதிகமாக உள்ளது.
“கூகிளை சொந்தமாக வைத்திருப்பதில் மிகப்பெரிய ஆபத்து என்னவென்றால், முதலீட்டாளர்களுடன் கதையை மாற்ற அவர்களுக்கு வாய்ப்பு இல்லை” என்று மன்ஸ்டர் கூறினார்.
இரண்டு வாரங்களுக்குள் தொடங்கும் Google I/O இல் ஈர்க்க இது நிறுவனத்திற்கு கூடுதல் அழுத்தத்தை அளிக்கிறது. கூகிள் ஜெமினியுடன் அதன் ஏஜென்ட் மூலோபாயம் குறித்து தெளிவுபடுத்த வேண்டும் மற்றும் பரந்த AI சுற்றுச்சூழல் அமைப்பிலிருந்து நிலையான வருவாயைக் கண்டறிய முடியும் என்பதை நிரூபிக்க வேண்டும்.
கூகுள் எந்த நேரத்திலும் AI பின்னடைவிலிருந்து உள்கட்டமைப்பு வெற்றியாளராக மாறியது. இது இப்போது இந்த ஆண்டு $190 பில்லியன் வரை மூலதனச் செலவினங்களைத் திட்டமிடுகிறது, இது 2025 ஆம் ஆண்டில் அதன் கேபெக்ஸை இரட்டிப்பாக்குவதை விட அதிகமாகும். முதலீட்டாளர்கள் அந்த முதலீட்டின் மீதான வருமானத்தைப் பெற, கூகிள் குறைவதைத் தாங்க முடியாது.
Argus இன் ஆய்வாளர்கள் ஒரு பிந்தைய வருவாய் அறிக்கையில், “Alphabet இன் மூலதனச் செலவு அபாயங்கள் முக்கியமானவை” என்று கூறியுள்ளனர். ஆனால் அவர்கள் பங்குகளில் வாங்கும் மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ளனர் மற்றும் OpenAI ஐ விட அந்த செலவினங்களை வாங்கும் நிறுவனத்தின் திறனை “போட்டி நன்மையாக” பார்க்கிறார்கள்.
கடிகாரம்: கூகிள் தனிப்பயன் சில்லுகளை வங்கி செய்கிறது, ஏனெனில் இது நிறுவன AI இல் ஆழமாக தள்ளப்படுகிறது
Leave a Reply